Was für Zahlen können wir für das erste Quartal 2022 erwarten?

Nachrichten

Das erste Quartal 2022 war ein Tsunami negativer Nachrichten für die Märkte: Krieg in Europa, steigende Inflation, Rohstoffknappheit, Sanktionen gegen Russland und ein Anstieg der Covid-Zahlen in China. Viele spekulative Aktien haben Verluste eingefahren aber der Gesamtmarkt hat sich gut gehalten. Wird das so bleiben? Hier erfährst du, was du von der Berichtssaison für das Q1 2022 erwarten kannst.

Was ist die Berichtssaison?

Die Berichtssaison ist die Zeit, in der die meisten börsennotierten Unternehmen ihre Quartalsergebnisse veröffentlichen. Das bedeutet, dass die Unternehmen Angaben dazu machen, wie ihr Geschäft in den letzten drei Monaten gelaufen ist und wie die Aussichten für das laufende Jahr aussehen. Wenn du wissen willst, warum du dich dafür interessieren solltest, kannst du diesen Artikel lesen.

Wie werden sich Krieg und Inflation auf das Gewinnwachstum auswirken?

Bereits vor dem Einmarsch Russlands in der Ukraine erwarteten die Experten, dass sich das Gewinnwachstum im laufenden und im kommenden Quartal deutlich verlangsamen würde, nachdem es in den vorangegangenen Zeiträumen sehr stark gewesen war.

Nachdem das Schlimmste der Pandemie überstanden war, erholten sich die Aktienmärkte, aber die Ruhe war nur von kurzer Dauer, als Russland am 24. Februar in die Ukraine einmarschierte. Die geopolitische Unsicherheit nimmt zu, die Probleme in der Versorgungskette verschärfen sich und die Erdöl- und Erdgaspreise werden stark beeinträchtigt.

All dies führt zu einer Inflation, wie wir sie seit Jahrzehnten nicht mehr erlebt haben und deren weitere Entwicklung schwer vorhersehbar ist. In Deutschland stieg sie im März auf 7,3 %. Im Durchschnitt lag der VPI in den 19 Ländern der Eurozone im März bei 7,5 % im Vergleich zum Vorjahresmonat, so Eurostat. Die Berichtssaison für das erste Quartal 2022 wird diesen schwierigen makroökonomischen Kontext bereits widerspiegeln.

Was können wir im Großen und Ganzen erwarten?

Traditionell schneiden Unternehmen in antizyklischen Sektoren in Zeiten der Inflation und sogar der Rezession besser ab als Unternehmen in zyklischen Sektoren. Welche Sektoren sind antizyklisch? Diejenigen, die Waren und Dienstleistungen produzieren, die die Bürger verbrauchen oder nutzen müssen, wie Energie, Lebensmittel, Hygiene, Gesundheit und Telekommunikation. Und welche Sektoren sind konjunkturabhängig? Diejenigen, die Waren oder Dienstleistungen herstellen, die für die Menschen nicht lebensnotwendig sind, wie z. B. Autos, Freizeit, Mode und Tourismus. Wenn du mehr über die Unterschiede zwischen zyklischen und antizyklischen Sektoren erfahren möchtest, kannst du diesen Artikel lesen.

Welche Unternehmen werden sich in dieser Zeit wahrscheinlich gut entwickeln?

Drei Sektoren scheinen sich in der gegenwärtigen Situation gut zu behaupten. Experten sind der Meinung, dass Unternehmen, die zu ihnen gehören, gut abschneiden könnten:

• Energie: Die Unternehmen dieses Sektors haben bereits vor dem Krieg in der Ukraine ihre Gewinne aufgrund der steigenden Ölpreise erhöht. Erdöl- und Erdgasunternehmen wie Shell und Repsol profitieren besonders davon. Auch Unternehmen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien, wie Solaria und First Solar, die ihre Aussichten als unbestrittene Alternative zu Europas starker Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen aus Russland verbessert haben.
• Verteidigung und Cybersicherheit: Ein Nebeneffekt des Krieges ist ein tiefgreifender Wandel in der Einstellung zu Verteidigungsausgaben: Alle NATO-Länder werden ihre Militärbudgets erhöhen, und die Aktienmärkte spiegeln diese Erwartungen bereits wider. In dieser Hinsicht sind das amerikanische Unternehmen Lockheed Martin oder das deutsche Unternehmen Rheinmetall sehr gut aufgestellt. Im Bereich der Cybersicherheit ist Palo Alto Networks eines der weltweit führenden Unternehmen.
• Chips und Halbleiter:  Die US-Unternehmen Intel und Nvidia sowie das niederländische Unternehmen ASML sind nach wie vor sehr gefragt, und die Wachstumsaussichten für 2022 sind gut. Die Krise in der Lieferkette könnte jedoch für einige dieser Unternehmen eine Herausforderung darstellen.

Welche Unternehmen könnten schlechter abschneiden?

Fast alle Unternehmen, von Lebensmittelherstellern über Modemarken bis hin zu Dienstleistungen wie Netflix, haben ihre Preise erhöht. Die Unternehmen werden jedoch nicht in der Lage sein, der galoppierenden Inflation zu entkommen, indem sie einfach die Preise für ihre Produkte und Dienstleistungen anheben, denn während die Inflation in der Eurozone im März bei 7,5 % lag, steigen die Löhne nicht im gleichen Maße. Allerdings könnten Unternehmen aus den Bereichen Tourismus, Autos, nicht lebensnotwendige Haushaltsgeräte oder Sportbekleidung stärker betroffen sein als andere, da ihre Produkte und Dienstleistungen nicht lebensnotwendig sind.

Neben der allgemeinen Inflation sind der starke Anstieg der Energiekosten und die Verknappung von Rohstoffen zu berücksichtigen, von der zahlreiche Unternehmen betroffen sind. Und vergessen wir nicht die noch ungelösten Versorgungsprobleme.

Andererseits hebt die Fed in den Vereinigten Staaten bereits die Zinssätze an, und die EZB könnte das Gleiche in der Eurozone tun, was die Zinssätze für Kredite an Unternehmen und Hypotheken an Privatpersonen erhöhen und das Wirtschaftswachstum bremsen wird. Die Banken wären die Nutznießer, wie JPMorgan Chase Chase oder Citigroup in den Vereinigten Staaten oder Banco Santander und Deutsche Bank in Europa.

Was bedeutet die Berichtssaison für dich und dein Portfolio?

Die Berichtssaison ist der beste Zeitpunkt, um zu sehen, ob die Erwartungen eines Unternehmens mit der Realität übereinstimmen. Der Kurs deiner Aktie könnte schwanken, wenn die Ergebnisse stark von den Erwartungen der Analysten abweichen.

Die Volatilität, die mit der Berichtssaison einhergeht, kann zum Vorteil genutzt werden. Aber diese Chancen bergen auch Risiken. Wenn du langfristig investieren willst, ist es wichtig, dass du deine Anlageentscheidungen nicht nur auf der Grundlage kurzfristiger Informationen triffst.

Unabhängig davon, wie du investierst, ist es in jedem Fall ratsam, die Berichtssaison zu beachten. Diese wird dir helfen, Makroökonomie, Betriebswirtschaft und Märkte besser zu verstehen – es wird dich auf jeden Fall zu einem besser informierten Anleger und Anlegerin machen!

Alle in diesem Artikel dargestellten Ansichten, Meinungen und Analysen sollten nicht als persönliche Anlageberatung angesehen werden. Einzelne Anleger sollten ihre eigenen Entscheidungen treffen oder sich unabhängig beraten lassen. Dieser Artikel wurde nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung unabhängiger Anlageforschung erstellt und gilt als Marketingmitteilung.