13 dic. – 17 dic. | Reuniones de bancos centrales: ¿cómo invertir en un entorno de alta tensión?

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El Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) serán los directores de orquesta de los mercados bursátiles esta semana. Las dos instituciones deben presentar sus decisiones sobre los tipos de interés, que marcarán las primeras pautas de la economía en 2022. Te explicamos lo que está en juego en estos encuentros antes de proponerte una lista de cinco ETF que podrían ofrecerte oportunidades en este contexto. ?

¿Apretará la Fed las tuercas?

El martes 14 y el miércoles 15 de diciembre, los miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos se reunirán para discutir el futuro. Y es más turbio que nunca. La inflación se ha disparado y la variante ómicron sigue empeorando la situación sanitaria. Además, Estados Unidos está experimentando una desaceleración del empleo, lo que seguramente pesará en la decisión. Jerome Powell, que acaba de ser reelegido como presidente de la Fed, tendrá que tomar importantes decisiones para evitar que la salud económica y financiera de la economía estadounidense se deteriore.

Frente a los economistas que abogan por la intervención del banco central para limitar la inflación, algunos miembros de la Fed defienden una política monetaria más ortodoxa, con menos intervención, y en la que se necesita más flexibilidad. Conocidos como los «halcones», ahora piden un endurecimiento de la política, lo que significaría abandonar las medidas acomodaticias, como la compra intensiva de bonos. Esta estrategia, ya en marcha, se llama tapering, y podría acelerarse en los próximos meses. Según los halcones, esto permitiría contrarrestar la inflación, que no sería tan transitoria después de todo.

¿Y si todo se decide el 16 de diciembre en Europa?

Volvamos al viejo continente, que presenta los mismos problemas que al otro lado del Atlántico. Los 24 miembros del Consejo de Gobierno del BCE se reunirán este jueves 16 de diciembre para determinar la orientación de la política monetaria en la eurozona, mientras la inflación sigue su curso ascendente. También decidirán sobre posibles nuevas medidas de apoyo a la economía a través del PEPP (Programa de Compras de Emergencia para la Pandemia): un plan de compra de deuda soberana que ha permitido emplear más de 1,85 billones de euros para contrarrestar los efectos nocivos de la pandemia.

Como este mecanismo para la crisis financiera expira en marzo de 2022, el BCE tiene ahora dos opciones: 

• Prorrogar el PEPP pero inyectando menos dinero: una opción que se considera menos probable, ya que el PEPP es temporal. Los países de la eurozona podrían volver a los niveles de crecimiento del PIB anteriores a la pandemia en 2022. 
• Aumentar su programa tradicional de compra de activos (conocido como APP), de 20.000 millones al mes: una opción más probable, sobre todo si se aumenta la cantidad base. Sin embargo, algunos miembros del Consejo de Gobierno consideran que esta opción es demasiado complaciente y… 

Algunos analistas también explican que el BCE podría no comprometerse a largo plazo debido al aumento de la incertidumbre y a la nueva ola de covid que recorre el viejo continente.

¿Cómo podría afectar este clima a tu cartera?

Ya lo habrás pillado: los acontecimientos de la semana vienen «de arriba» y su impacto recae directamente en los mercados, y por tanto en tu cartera. Por ejemplo, se puede esperar una sesión sin grandes tendencias a partir del lunes, a la espera de las primeras reuniones de la Fed que comienzan el martes. La volatilidad también podría hacer acto de presencia a medida que se tomen y anuncien públicamente las decisiones.

Este contexto podría crearte oportunidades a través de ETF que mantengan muchas acciones y bonos estadounidenses y europeos. Diversos gestores de fondos explican que el rendimiento de los ETF puede variar en función de las decisiones monetarias en este clima inflacionista.

Así que no pierdas de vista los siguientes ETF:

• Europe Banking Sector ETF (VanEck), que te ofrece más de 38 bancos europeos. 
• Eurozone Bonds ETF (Lyxor), que consiste en bonos franceses, alemanes y holandeses con calificación AAA o AA. 
• S&P 500 Index ETF (Vanguard), que sigue los movimientos del índice de referencia estadounidense.
• US Financial Sector ETF (SPDR), que consta de 65 grandes bancos estadounidenses, entre ellos JPMorgan Chase y BlackRock.
• USD Inflation-Linked Bonds ETF (Lyxor), que sigue los bonos del Tesoro vinculados a la inflación con calificación AA. Esto podría proteger tu dinero de los efectos adversos de la inflación. 

¿Quiere saber más sobre estos productos diversificados? Consulta nuestro Centro de Conocimientos, para saber más sobre los ETF.

Calendario económico y de resultados

Lunes – Balanza comercial holandesa (octubre). Informe mensual de la OPEP.

Martes – Producción industrial en la zona euro (octubre). Confianza del consumidor en Irlanda (diciembre). Cifras trimestrales de Colruyt, Compagnie des Alpes, Ceconomy, Aspen.

Miércoles – Tasas finales de inflación en Francia, España e Italia (noviembre). Proyecciones económicas sobre los tipos de interés y las decisiones del FOMC en EE.UU. Cifras trimestrales de Industria de diseño textil, Metro, Figeac Aero.

Jueves – Tasa de desempleo holandesa (noviembre). Previsiones del PMI de servicios y manufacturas para Alemania y la zona euro (diciembre). Balanza comercial de la eurozona (octubre). Decisiones sobre los tipos de interés del BCE y conferencia de prensa. Reunión del Consejo Europeo. Cifras trimestrales de Adobe, Accenture, Fedex.

 Viernes – Balanza comercial española (octubre). Tasa de inflación final en Austria y la zona euro (noviembre). Reunión del Consejo Europeo. Cifras trimestrales de Exel Industries.

Volveremos la próxima semana, con un nuevo informe de nuestra agenda bursátil. Mientras tanto, ¡que tengas una buena semana en los mercados!

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Esta Agenda BUX ha sido redactada por Clémentine Pougnet.

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Los puntos de vista, opiniones y análisis presentes en este artículo no deben considerarse recomendaciones de inversión. Los inversores particulares deberán tomar sus propias decisiones de inversión o solicitar asesoramiento independiente. Este artículo no se ha elaborado de acuerdo con los requisitos jurídicos con el fin de promover la independencia de los análisis de inversión y tiene la consideración de comunicación de marketing.