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Declaración de riesgos

Introducción

Cualquiera que sea el producto que elijas para tus inversiones, siempre existe un riesgo asociado a la negociación de este producto. El valor de las inversiones puede aumentar o disminuir, y es posible que recibas una cantidad menor a tu inversión original o pierdas toda tu inversión. Las inversiones en las que esperas altos rendimientos a menudo también conllevan mayores riesgos. Ten en cuenta estos riesgos cuando negocies y trata de negociar con cuidado.

Este documento tiene por objetivo proporcionar una descripción general de los riesgos específicos involucrados en la negociación de acciones. El listado tiene como objetivo brindar una descripción general lo más buena y completa posible, pero no es exhaustiva en su conjunto. Por lo tanto, siempre es importante ser consciente del hecho de que existen riesgos involucrados en la negociación y debes analizar cuidadosamente si estás preparado y puedes permitirte correr estos riesgos.

Antes de abrir una cuenta de inversión con BUX Zero, es importante que conozcas los riesgos implicados y aceptes haber leído y comprendido estos riesgos. Por favor lee este documento detenidamente antes de continuar con el proceso de incorporación para abrir una cuenta de inversión para acciones con BUX Zero.

Riesgos generales de invertir con BUX Zero

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor de las acciones en las que has invertido disminuya debido a las circunstancias del mercado y los factores que afectan el desempeño general de los mercados financieros.

Riesgo de precio

El precio de las acciones puede fluctuar. El riesgo de precio es el riesgo de una disminución en el precio de una acción y está influenciado principalmente por los resultados de la empresa en la que invertiste y los desarrollos en el sector en el que opera esa empresa.

Riesgo de quiebra

Cuando una empresa en la que has invertido incurre en incumplimientos de pago, tus acciones pierden su valor. En este caso, existe un riesgo claro de perder (parte de) tu inversión y no recuperar el importe invertido.

Riesgo geográfico

La estabilidad política y económica del país en el que está establecida y/u opera la empresa en la que has invertido puede influir en el precio de las acciones. Si un país se vuelve inestable, esto puede dar lugar a mayores riesgos.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de comerciabilidad limitada. La liquidez de una acción depende del volumen de acciones en circulación disponibles para la negociación (capital flotante) y el volumen de las transacciones en esa acción. Si el mercado no es lo

suficientemente líquido, corres el riesgo de no poder vender tus acciones o de no poder hacerlo a un precio razonable.

Riesgo de cambio de divisas

El riesgo de cambio de divisas se produce cuando operas en otras divisas distintas del euro. Si cambia el tipo de cambio de la otra moneda frente al euro, esto afectará el valor de tu inversión.

Riesgo temporal (se aplica a Órdenes Zero)

El riesgo temporal se aplica solo a Órdenes Zero. Las Órdenes Zero son órdenes que se introducen durante una ventana de ejecución. Debido a la naturaleza inherente de un mercado en movimiento, es probable que el precio de ejecución difiera del precio en el momento de dar las instrucciones de la Orden Zero.

Riesgos específicos de invertir en ETFs

Riesgo de préstamo de valores

Los ETFs (Fondos cotizados) que utilizan la réplica física tienen la estructura más transparente. Los valores se mantienen realmente en el ETF. Sin embargo, los ETFs físicos pueden prestar estos valores (práctica conocida como préstamo de valores) para generar rendimientos adicionales para el fondo. Si bien esto genera ingresos adicionales para el fondo, crea un riesgo de contraparte al igual que la réplica sintética.

Riesgo de contraparte

Bajo una estrategia de réplica completa, un ETF generalmente apunta a invertir en todas las acciones/activos que lo componen con las mismas ponderaciones que su índice de referencia. Bajo una estrategia de muestreo representativa, un ETF invierte en algunas, pero no en todas las acciones/activos relevantes que lo componen. Sin embargo, incluso para los ETFs que invierten directamente en los activos subyacentes, en lugar de a través de instrumentos sintéticos emitidos por terceros, aún existe un riesgo de contraparte, como se menciona en la sección “Riesgo de préstamo de valores” anterior.

Error de seguimiento

Esta es la disparidad entre el rendimiento del ETF y el rendimiento del índice de referencia subyacente. El error de seguimiento puede surgir debido a varios factores tales como, entre otros, los siguientes:

  • Cambios en la composición del índice de referencia subyacente o el tipo de ETF (p. ej., físico vs. sintético).
  • Fracaso de la estrategia de seguimiento del ETF
  • Impacto de las tarifas y los gastos
  • Diferencias de cambio entre la divisa base o la divisa de negociación del ETF y las divisas de las inversiones subyacentes.
  • Estrategias de gestión activa (por ejemplo, smart beta)

Gestión activa

Algunos ETF de gestión activa pueden perseguir un objetivo concreto en lugar de limitarse a replicar un índice. Estos ETF suelen tener como objetivo superar al mercado o al índice de referencia y dependen de los gestores de la cartera, que eligen activamente qué valores comprar y vender. Por lo tanto, los inversores en estos ETF están expuestos a una mayor volatilidad y al riesgo que supone la toma de decisiones humanas. Además, no se garantiza que estos ETF logren sus objetivos de inversión.

Riesgos específicos de invertir a través de un plan de inversión

Debido a que seleccionas un tiempo en el futuro en el que se realizarán tus inversiones, puede haber un movimiento significativo de precios, mercado y divisas entre la inscripción (en el plan) y la ejecución (de las operaciones).

Riesgos específicos de invertir en Acciones fraccionarias

La negociación fraccionaria de BUX te permite comprar valores en importes en euros. Ten en cuenta que la negociación de acciones fraccionarias tiene riesgos y limitaciones particulares que debes comprender antes de invertir en acciones fraccionarias.

  • Redondeo. BUX redondea todas las participaciones fraccionarias a seis decimales. Para todas las órdenes basadas en valores nocionales, tu transacción nunca excederá el monto de la orden. El redondeo también puede afectar tu capacidad de ser acreditado con dividendos en efectivo, dividendos en acciones y divisiones de acciones. Por ejemplo, si posees 0.000001 partes de una acción que paga un dividendo de un centavo por acción, no acreditaremos una fracción de un centavo a tu saldo en efectivo.
  • No Órdenes Limitadas. BUX sólo aceptará órdenes a mercado para acciones fraccionarias. Esto significa que las órdenes se ejecutarán al precio de mercado en el momento en que la orden llegue al mercado. El mercado puede ser en este caso un Mercado Regulado, MTF o Internalizador sistemático.
  • Ejecución. BUX cumplirá en todos los aspectos con la «mejor ejecución» en todas las órdenes ejecutadas a través de BUX de acuerdo con sus requisitos normativos. Esto significa que en cada orden que contenga un número entero de acciones, la orden se enrutará a través del enrutador de orden inteligente de un bróker de ejecución. El componente fraccional de las acciones se ejecutará a precio de mercado con ABN AMRO Clearing Bank como contraparte. El precio de ejecución de la parte fraccionaria de una acción probablemente será el mismo que el precio de ejecución del número entero de acciones.
  • Transferencia de acciones fraccionarias. Las acciones fraccionarias no son transferibles. Si cierras tu cuenta, las acciones fraccionarias mantenidas en tu cuenta deberán liquidarse.
  • Derechos de voto. La participación fraccionaria no existe fuera de la administración de BUX. Esto significa que BUX redondeará hacia abajo a la acción entera más cercana para obtener el número total de acciones elegibles a efectos de votación.

Riesgos específicos del Préstamo de valores

Riesgos

Riesgo de insolvencia

Dado que BUX es Tu contraparte en cada transacción, corres un riesgo de insolvencia por parte de BUX. Si BUX se declarase insolvente, no podrá devolverte los Instrumentos financieros prestados. Este riesgo se ve mitigado por la estructura de seguridad bajo la que la fundación BUX Collateral mantiene la garantía. En caso de que BUX no pueda cumplir

sus obligaciones en relación con los Instrumentos financieros prestados, la fundación BUX Collateral aplicará la garantía que posee para adquirir Instrumentos financieros equivalentes. La fundación BUX Collateral entregará posteriormente esos Instrumentos financieros a Ti y a otros Clientes que prestaron sus Instrumentos financieros a BUX.

Si BUX se declarase insolvente en un momento en el que (a) ya hubiese tomado prestados Tus Instrumentos financieros, y (b) la fundación BUX Collateral no hubiese recibido aún la correspondiente garantía, tendrás un crédito no garantizado en la masa de la quiebra de BUX. Es poco probable que recuperes todos Tus Instrumentos financieros.

Riesgo de impago del prestatario

Como hemos indicado anteriormente, BUX prestará tus Instrumentos financieros a uno o varios terceros (prestatarios). Dichos prestatarios deben proporcionar una garantía a BUX para asegurar su obligación de devolver los correspondientes Instrumentos financieros a BUX. BUX transferirá esta garantía a la fundación BUX Collateral.

Si el prestatario, en algún momento, no pudiese devolver los instrumentos financieros a BUX, esta aplicará la garantía para cumplir sus obligaciones en relación con Tus Instrumentos financieros prestados. En tal caso, la garantía se utilizará para adquirir Instrumentos financieros equivalentes, que te serán entregados. Aunque BUX controlará permanentemente si el importe de la garantía es suficiente para cumplir las obligaciones que haya contraído Contigo, es posible que el valor de ejecución de la garantía resulte ser inferior al esperado. En tal caso, BUX tendrá que utilizar sus propios fondos para cumplir las obligaciones que haya contraído Contigo. Si estos fondos fuesen insuficientes para ese fin, es probable que no recibas la totalidad de Tus Instrumentos financieros.

Riesgo de recompra

En caso de que BUX no pueda cumplir las obligaciones que haya contraído Contigo en relación con los Instrumentos financieros prestados, la fundación BUX Collateral aplicará la garantía que posee para adquirir Instrumentos financieros equivalentes en el mercado. Existe el riesgo de que el valor de la garantía sea insuficiente para recomprar todos los Instrumentos financieros en el mercado. Si el precio de mercado aumentase durante el proceso de liquidación, es muy probable que la garantía resulte insuficiente y corras el riesgo de sufrir pérdidas.

Riesgo de venta

Como hemos indicado anteriormente, el préstamo de tus Instrumentos financieros no afecta a tu capacidad de vender dichos Instrumentos financieros en el mercado. Sin embargo, en circunstancias excepcionales del mercado, como una cantidad inesperada de órdenes de venta de clientes de BUX, es posible que no puedas vender Tus Instrumentos financieros prestados en el plazo que desees.

Riesgo temporal

En el caso de que BUX necesitase utilizar la garantía facilitada por el prestatario, para cumplir las obligaciones que haya contraído Contigo, habrá un lapso de tiempo entre (i) el momento en el que BUX comience a utilizar la garantía para adquirir Instrumentos financieros equivalentes, y (ii) el momento en el que BUX cumpla su obligación de

reembolso Contigo. Es probable que durante este lapso de tiempo no puedas vender los Instrumentos financieros prestados en cuestión.

Riesgo de precio

Independientemente de si los Instrumentos financieros se prestan o no, siempre estarás expuesto al riesgo de precio de los Instrumentos financieros. El precio de los Instrumentos financieros fluctúa al alza y a la baja, y este riesgo seguirá existiendo.

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