13 – 17 déc. | Réunions au sommet : comment investir dans un contexte sous haute tension ?

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La Banque centrale européenne (BCE) et le Réserve fédérale américaine (Fed) seront les cheffes d’orchestre des marchés boursiers cette semaine ! Les deux institutions doivent en effet présenter leurs décisions sur les taux d’intérêt qui donneront les premières lignes directrices de l’économie en 2022. Nous t’expliquons les enjeux de ces réunions avant de te proposer une liste de cinq ETF qui pourraient t’offrir des opportunités dans ce contexte ?

La Fed va-t-elle resserrer la vis ?

Les mardi 14 et mercredi 15 décembre prochains, les membres de la Réserve fédérale américaine se réuniront pour parler d’avenir. Et celui-ci est plus trouble que jamais ! L’inflation a explosé et le variant Omicron continue d’aggraver la situation sanitaire. En plus, les États-Unis connaissent un ralentissement de l’emploi qui vient forcément peser dans la balance. Jerome Powell, qui vient d’être renouvelé à la présidence de la Fed, devra donc prendre des décisions importantes pour éviter que la santé économique et financière se gangrène. 

A contrario des économistes pro-quantitative easing, prônant une intervention des banques centrales pour limiter l’inflation, certains membres de la Fed plaident au contraire pour une politique monétaire plus orthodoxe, avec une intervention moindre, et où plus de souplesse est nécessaire. Appelés les “faucons”, ils demandent désormais un durcissement qui se traduirait par l’abandon de mesures accommodantes comme le rachat intensif d’obligations par exemple. Cette stratégie déjà mise en place s’appelle le tapering, et elle pourrait s’accélérer ces prochains mois. D’après les faucons, cela permettrait de contrer l’inflation qui ne serait finalement pas si transitoire. 

Et si tout se jouait le 16 décembre en Europe ?

Retournons sur le vieux continent qui présente les mêmes problématiques qu’en outre Atlantique. Les 24 membres du Conseil des gouverneurs de la BCE se réuniront en effet ce jeudi 16 décembre pour déterminer de l’orientation de la politique monétaire dans la zone euro alors que l’inflation gronde. Ils décideront ainsi d’éventuelles nouvelles mesures de soutien de l’économie dans la continuité du PEPP (Pandemic emergency purchase programme) : un dispositif de rachats d’actifs qui a permis de réinjecter plus de 1850 milliards d’euros dans les marchés financiers pour contrer les effets néfastes de la pandémie. 

Ce dispositif anti-crise financière expirant en mars 2022, la BCE possède désormais deux options : 

  • Étendre le PEPP en injectant toutefois moins d’argent : une option jugée moins probable car le PEPP a pour caractéristique d’être temporaire. Or les pays de la zone euro pourraient avoir retrouvé un niveau de croissance du PIB pré-pandémie en 2022. 
  • Accroître son programme classique de rachats d’actifs (appelés APP) à hauteur de 20 milliards d’euros par mois : une option plus probable, surtout en grossissant le montant de base. Cependant, certains membres du Conseil des gouverneurs jugent cette option trop accommodante et trop laxiste…  

Certains analystes expliquent aussi que la BCE pourrait ne pas s’engager à long terme à cause de l’incertitude accrue et de la nouvelle vague de covid qui déferle sur le vieux continent. 

Comment ce climat pourrait-il affecter ton portefeuille ?

Tu l’as compris : les rendez-vous de la semaine viennent “du haut” et leur impact retombe directement sur les marchés, et donc sur ton portefeuille. Tu peux prévoir, par exemple, une séance sans grandes orientations dès ce lundi dans l’attente des premières réunions de la Fed qui débutent mardi. La volatilité pourrait également s’inviter dans ce bal au fur et à mesure que les décisions seront prises et annoncées publiquement. 

Ce contexte pourrait te créer des opportunités via les ETF, qui regroupent de nombreuses actions et obligations américaines et européennes. Certains gestionnaires de fonds expliquent en effet que les performances des ETF peuvent varier en fonction des décisions monétaires dans ce climat inflationniste. 

Tu peux donc garder un oeil sur les ETF suivants :

Tu veux en savoir plus sur ces produits diversifiés ? Consulte notre Centre de connaissances sur les ETF pour faire leur connaissance. 

Calendrier économique et des résultats

Lundi – Balance commerciale aux Pays-Bas (octobre). Rapport mensuel de l’OPEC. 

Mardi – Production industrielle dans la zone euro (octobre). Confiance des consommateurs en Irlande (décembre). Chiffres trimestriels de Colruyt, Compagnie des Alpes, Ceconomy, Aspen. 

Mercredi – Taux d’inflation final en France, Espagne, et Italie (novembre). Projections économiques sur les taux d’intérêt et prises de décision sur les taux par la FOMC aux États-Unis.Chiffres trimestriels de Industria de diseño textil, Metro, Figeac Aero. 

Jeudi – Taux de chômage aux Pays-Bas (novembre). Prévisions de l’indice PMI des services et manufacturier en Allemagne et en zone euro (décembre). Balance commerciale en zone euro (octobre). Prises de décision sur les taux d’intérêt par la BCE et conférence de presse. Réunion du conseil européen. Chiffres trimestriels d’Adobe, Accenture, Fedex. 


Vendredi – Balance commerciale en Espagne (octobre). Taux d’inflation final en Autriche et en zone euro (novembre). Réunion du conseil européen. Chiffres trimestriels de Exel Industries.

À très bientôt pour écrire une nouvelle page de notre agenda boursier. En attendant, bonne semaine sur les marchés !

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Cet Agenda BUX a été écrit par Clémentine Pougnet.

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Tous les points de vue, opinions et analyses présentés dans cet article ne doivent pas être considérés comme des conseils d’investissement personnels et les investisseurs particuliers doivent prendre leurs propres décisions ou demander un avis indépendant. Cet article n’a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir le caractère indépendant de la recherche en investissements et est considéré comme une communication marketing.

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