3 étapes pour tirer le meilleur parti de la saison des bénéfices

La nouvelle saison des résultats est enfin là, et il est temps d’approfondir la manière de saisir au mieux les occasions qui en découlent. 

Si tu as raté notre article publié la semaine dernière, sache que la saison des résultats correspond au moment où les sociétés cotées en bourse ouvrent leurs livres des comptes pour montrer comment elles se sont comportées au cours des trois mois précédents : ce sont des informations qui peuvent avoir un impact considérable sur ton portefeuille. Il est donc temps de se demander comment tirer le meilleur parti de la saison des bénéfices ! Tu dois te connaître, connaître ton sujet et connaître le contexte dans lequel tu évolues. Examinons ces étapes une par une.

L’étape 1 : te connaître

La saison des résultats est une période passionnante pour toutes les personnes impliquées dans les marchés boursiers. Elle prend toutefois une importance différente en fonction de tes objectifs et de tes compétences. La principale différence est probablement celle qui existe entre les « day traders » et les investisseurs à long terme.

Alors que les day traders sont plus à même de vouloir saisir toute opportunité de gains à court terme en surfant sur les fluctuations rapides des cours, les investisseurs doivent réfléchir soigneusement et éviter de se précipiter dans le feu de l’action juste à cause d’un pic soudain ou d’une chute quelconque.

Cela ne veut pas dire qu’il faut se fermer aux opportunités inattendues qui pourraient se présenter, mais qu’il faut faire attention à ne pas prendre de grandes décisions simplement à partir de ces chiffres. 

De plus, si tu es dans une optique de long terme, tu devras te concentrer principalement sur ce qui se prépare pour les actions que tu possèdes, et pour celles qui sont déjà dans ton viseur.

Ce qui nous amène à…

L’étape 2 : connaître ton sujet

Avant la présentation des bénéfices, pense à examiner les attentes et le consensus des analystes sur les actions qui t’intéressent.

Nous t’aiderons en te tenant informé·e avec nos articles qui se concentrent sur les données clés des sociétés les plus pertinentes. Nous les dévoilons une semaine avant chaque publication dans l’Agenda BUX.

Pendant la présentation des bénéfices, surtout si tu investis sur une perspective de long terme, tu dois d’abord attendre l’ensemble des données.

Les premiers chiffres qui sortent ne sont pas forcément les plus intéressants. Ils représentent seulement ce que les dirigeants et les spécialistes des sociétés estiment être le plus pertinent. 

De même, les premières réactions des marchés seront principalement dues à la comparaison entre les attentes des analystes en matière de ventes ou de bénéfices et la réalité, mais ce n’est que la partie émergée de l’iceberg.

Ce qui compte le plus et qui a souvent un effet à plus long terme, c’est ce qui vient généralement à la fin : les prévisions, c’est-à-dire les attentes pour l’avenir (qui peuvent aller du trimestre suivant à l’année entière, et au-delà).

De plus, si tu suis la conférence téléphonique en direct, attends les dernières questions des analystes : c’est à ce moment-là que tu peux voir si la direction est en mesure de fournir des réponses directes ou si elle semble hésitante, auquel cas il est peut-être préférable de ne pas acheter ses actions.

Après la présentation des résultats, tu peux trouver des analyses indépendantes des résultats des entreprises, mais l’idéal serait de pouvoir analyser ces chiffres toi-même et d’essayer de prévoir l’effet qu’ils pourraient avoir sur leurs actions et celles d’autres sociétés.

En effet, les bénéfices d’une entreprise peuvent également affecter les actions de ses concurrents ou de toute autre entreprise liée à un secteur spécifique.

Ainsi, tu dois savoir que chaque secteur a des indicateurs clés spécifiques qui peuvent aller au-delà des simples « chiffres d’affaires » et autres « marges ». Les sociétés nouvellement cotées peuvent même aller jusqu’à les ignorer, puisque les analystes se concentrent plutôt sur tout ce qui est lié à la croissance. Par exemple, pour Apple, il faut surveiller les ventes d’iPhone ou pour Tesla, les voitures livrées. 

Ce qui nous amène à…

L’étape 3 : connaître ton contexte

Suivre l’actualité mondiale te permettra de mieux comprendre le contexte dans lequel les bénéfices vont s’inscrire et t’aidera donc à prévoir leurs impacts.

Cela signifie que tu dois à la fois suivre les actualités des industries qui t’intéressent le plus, les actualités financières, mais aussi la politique et tout autre événement important, comme une pandémie…

Par exemple, au cours de la saison à venir, nous aurons toutes sortes de situations de ce type à garder à l’esprit.

Traditionnellement, la saison débute avec les grandes banques américaines (Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America et la plupart des autres sociétés bancaires présenteront leurs chiffres au cours de cette première semaine). Nous t’invitons à consulter notre analyse dans l’Agenda BUX pour savoir ce que tu dois surveiller dans ce secteur. 

La saison est également marquée par les sociétés pharmaceutiques (Pfizer, Moderna, Johnson & Johnson…) qui compareront leurs performances après un deuxième trimestre massivement dédié à la campagne de vaccination et avec la difficulté qu’elles ont à fournir les quantités promises.

Toujours en lien avec la pandémie, nous retrouverons toutes les données des entreprises européennes et américaines liées au voyage et au tourisme (Airbus, Boeing, Lufthansa, Expedia…) qui ont été profondément touchées par le Covid-19 ces deux dernières années : quel aura été leur rebond ? Et qu’en est-il des possibilités de nouveaux confinements après la traditionnelle pause estivale du coronavirus ?

Nous verrons également les tout premiers résultats d’Amazon après la passation de Jeff Bezos à son collaborateur de longue date pour le poste de CEO, Andy Jassy, qui pourrait profiter de l’occasion pour présenter ses projets pour la plus grande entreprise du monde.

Il y a donc beaucoup à voir, et beaucoup à faire. Si l’idée d’interpréter toutes les données qui vont sortir t’inquiète, ne panique pas ! Nous allons publier un guide complet dans un de nos prochains articles qui t’expliquera avec précision comment lire les rapports d’entreprise. 

En attendant, bonne semaine sur les marchés !

Cet article a été écrit par Giacomo Natali.

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Tous les points de vue, opinions et analyses présentés dans cet article ne doivent pas être considérés comme des conseils d’investissement personnels et les investisseurs particuliers doivent prendre leurs propres décisions ou demander un avis indépendant. Cet article n’a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir le caractère indépendant de la recherche en investissements et est considéré comme une communication marketing.

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