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Comment lire rapport d'entreprise comme un·e pro

Comment lire un rapport trimestriel comme un·e pro

Chaque trimestre, les entreprises publient un rapport sur leurs résultats, qui indique aux investisseurs comment elles se sont comportées au cours des trois derniers mois. Ce rapport détaille les revenus, les bénéfices, les dividendes et d’autres paramètres de l’entreprise.

Certaines entreprises publient également des rapports annuels et semestriels, mais nous nous concentrerons ici sur les bénéfices trimestriels, car ce sont eux qui sont les plus susceptibles de faire évoluer le cours des actions.

Pourquoi les rapports trimestriels des entreprises sont-ils si importants ?

C’est le meilleur moyen d’évaluer la santé financière et l’avenir d’une entreprise. Et c’est la source d’information la plus cohérente qui soit. La plupart des entreprises publient leurs rapports sur les bénéfices à la même période – généralement en janvier, avril, juillet et octobre. (Bien que cela dépende largement de l’exercice fiscal de la société, qui ne suit pas toujours l’année civile). Cela signifie que le volume des transactions et la volatilité sont susceptibles d’augmenter au cours de ces mois, ce qui donne lieu à de nombreuses opportunités d’investissement.

Habituellement, nous avons une idée approximative de ce à quoi nous devons nous attendre pendant la saison des bénéfices. La plupart des entreprises fournissent une prévision des bénéfices futurs avant le grand événement (connue sous le nom de « guidance »). Les analystes financiers font également leurs propres estimations sur la base des données dont ils disposent. Ces estimations sont souvent intégrées au prix de l’action. Le marché a tendance à se concentrer sur la question de savoir si l’entreprise rate, atteint ou dépasse ces prévisions. Par conséquent, l’action d’une société peut fluctuer fortement le jour de la publication de son rapport sur les résultats. Il n’est pas rare de voir les actions s’envoler ou s’effondrer jusqu’à 20 % ces jours-là !

Comment lire les rapports trimestriels des entreprises ?

Tu ne deviendras pas un analyste financier du jour au lendemain, mais tu peux apprendre à parcourir les rapports trimestriels et à y trouver les parties les plus importantes. Voici donc notre guide rapide qui t’expliquera quels sont les indicateurs essentiels, où les trouver et, surtout, comment les interpréter :

Chiffre d’affaires

Que tu l’appelles revenu, ventes ou chiffre d’affaires, il indique le chiffre d’affaires total de l’entreprise. Ou, pour faire simple, la somme d’argent qu’elle a rapporté au cours du trimestre. S’il est trop faible, l’entreprise pourrait avoir du mal à couvrir ses coûts et ses dépenses. Il est donc évident que les investisseurs aiment voir une croissance d’une année sur l’autre.

Bénéfice net

Il s’agit de ce qui reste après que l’entreprise a payé tous les coûts et toutes les dépenses. Tu le trouveras à la fin du compte de résultat, à la dernière ligne. C’est pourquoi on l’appelle souvent le « résultat net » d’une entreprise. Il donne aux investisseurs une bonne idée de l’efficacité opérationnelle d’une entreprise et de sa rentabilité par rapport à ses pairs.

BPA (ou EPS en anglais)

EPS signifie « earnings-per-share » (bénéfice par action). Il s’agit d’un bon indicateur de la rentabilité d’une entreprise. Le BPA est calculé en divisant le bénéfice net de la société par le nombre d’actions en circulation. Un chiffre élevé indique que la société est très rentable et qu’elle pourrait verser un montant élevé de bénéfices à ses actionnaires.

Autres mesures

Les trois paramètres décrits ci-dessus sont importants pour chaque entreprise. Mais il existe également des facteurs spécifiques à l’entreprise ou au secteur à prendre en compte.

Un exemple rapide : pour les entreprises technologiques relativement jeunes, les actionnaires sont plus intéressés par la croissance que par les bénéfices nets ou le BPA. Ils se concentrent donc sur des paramètres tels que les abonnés ou les utilisateurs actifs quotidiens. Cela les aide à comprendre à la fois le marché actuel et le potentiel futur de ces entreprises.

Tout dépend des attentes

Tu connais maintenant les principales mesures à rechercher dans le rapport sur les bénéfices d’une entreprise. Mais les chiffres seuls ne font pas bouger le cours des actions. Il arrive qu’une société affiche une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires et, pourtant, les investisseurs peuvent réagir en vendant leurs actions.

Pourquoi ? Tout dépend de leurs attentes !

À chaque saison des résultats, les analystes financiers des banques et des agences de notation examinent toutes les données et fixent des attentes. Ils font des estimations des bénéfices, des revenus et d’autres paramètres de croissance pour donner leurs prévisions de bénéfices. En faisant la moyenne de toutes ces prévisions, on obtient le « consensus ».

Ensuite, lorsque le rapport trimestriel est publié, les investisseurs ne se contentent pas de comparer les chiffres à ceux de l’année précédente. Ils les comparent aux chiffres attendus. S’ils dépassent les prévisions, l’action est susceptible de monter. Mais s’ils sont inférieurs aux prévisions, tu peux parier qu’il y aura un effondrement.

Certaines entreprises proposent également leurs propres estimations pour le trimestre à venir, appelées « prévisions ». Bien que les entreprises ne soient pas légalement obligées de fournir des indications, certaines le font. C’est un moyen de gérer les attentes des actionnaires et d’éviter toute mauvaise surprise lors de l’annonce des résultats.

Voilà ! Tu connais maintenant les bases des rapports d’entreprise et tu peux te concentrer sur les principaux paramètres sans te perdre dans le déluge de données. Cela devrait t’aider à prendre une décision plus éclairée sur l’opportunité d’investir dans une action particulière ou non.

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Tous les points de vue, opinions et analyses présentés dans cet article ne doivent pas être considérés comme des conseils d’investissement personnels et les investisseurs particuliers doivent prendre leurs propres décisions ou demander un avis indépendant. Cet article n’a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir le caractère indépendant de la recherche en investissements et est considéré comme une communication marketing.

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