28 maart – 1 april | Lululemon, BioNTech en de inflatiesituatie

Nieuws

In maart was er weer volatiliteit op de beurs, maar sommige analisten zijn positief gestemd over de komende weken. Een analist van investeringsbank Stifel ziet de S&P 500 bijvoorbeeld met zo’n 7% stijgen tegen eind april. Toch kunnen zelfs de beste analisten niet voorspellen wat de effecten van de oorlog in Oekraïne teweeg kunnen brengen op de beurs, dus houd er rekening mee dat het sentiment snel kan omslaan in deze tijden. 

In deze BUX Headlines nemen we de situatie rond inflatie onder de loep: wat betekent het voor beleggers en hoe kun je je portfolio ertegen beschermen? Maar eerst praten we je bij over twee interessante bedrijven die hun kwartaalcijfers komende week bekendmaken.

Gaat Lululemon het (weer) beter doen dan verwacht?

Lululemon, populair onder yogi’s en liefhebbers van pilates, maakt op dinsdag 29 maart de cijfers van het fiscale vierde kwartaal bekend.

De afgelopen drie kwartalen dat Lululemon cijfers bekendmaakte, werden de verwachtingen iedere keer overtroffen. Krijgt het bedrijf dat nu weer voor elkaar? Dat weten we dinsdag. Op Wall Street is de verwachting dat de omzet met 23% zal stijgen ten opzichte van een jaar eerder. En voor de winst per aandeel over dezelfde periode wordt een stijging van 27% verwacht.

Lululemon heeft onlangs een aantal nieuwe producten uitgebracht, zoals een eigen sneakerslijn. Een zet die de omzet in de komende kwartalen zou kunnen vergroten. Daarbij heeft Lululemon Mirror overgenomen. Mirror maakt interactieve spiegelschermen waarmee sportievelingen hun work-outs kunnen optimaliseren. 

Hoe staat vaccinmaker BioNTech ervoor?

Je hebt de naam BioNTech vast weleens in één adem voorbij horen komen met Pfizer als het over het coronavaccin ging dat zij samen hebben geproduceerd. Het farmaceutische bedrijf maakt op woensdag 30 maart zijn winst bekend.

Het Duitse bedrijf heeft de verwachtingen van analisten vorig jaar overtroffen, omdat veel landen wereldwijd een voorkeur hadden voor het coronavaccin van BioNTech en Pfizer. En de vooruitzichten zijn opnieuw gunstig. In het vierde kwartaal heeft de FDA (die in Amerika toezicht houdt op de kwaliteit van geneesmiddelen en voedselveiligheid) het vaccin goedgekeurd voor 12- tot 17-jarigen, en in sommige gevallen voor 5- tot 11-jarigen. Ten slotte werken BioNTech en Pfizer ook aan een kandidaat-vaccin dat specifiek is bedoeld voor de omikronvariant.

Ondanks de veelbelovende ontwikkelingen zijn de aandelen van BioNTech sinds het begin van het jaar met 41% gekelderd. Dat is een behoorlijke crash als je bedenkt dat de farmaceutische industrie als geheel slechts 19,2% is gedaald. Zouden de kwartaalcijfers die BioNTech deze week bekendmaakt voor een ommekeer kunnen zorgen? Analisten verwachten een winst per aandeel van $ 8,12, wat een groei zou betekenen van 334,22% jaar-op-jaar. De omzet van BioNTech zou kunnen uitkomen op $ 4,37 miljard, een stijging van 960,53% ten opzichte van het vorige kwartaal.

De inflatiesituatie

Vorige week kondigde een ambtenaar van de Amerikaanse Federal Reserve aan dat de inflatie, die al op een historisch hoogtepunt staat, tot eind 2022 zou kunnen versnellen met een geraamde piek aan het begin van de winter in de VS.

In de eurozone steeg de inflatie in februari met 5,9% (jaar-op-jaar) en de laatste ramingen voor maart worden op woensdag 30 maart bekendgemaakt. De verwachting is dat de inflatie min of meer onveranderd blijft en rond de 5% zal schommelen. Ook de Europese Centrale Bank heeft zijn inflatieprognoses opwaarts bijgesteld. De oorspronkelijke raming was 3,2% voor 2022, maar nu is dat 5,1%. Voor 2023 werd uitgegaan van 1,8%, nu is dat 2,1%.

Wat zijn de gevolgen hiervan voor de markt? Ten eerste zal elk bedrijf dat afhankelijk is van grondstoffen worden getroffen. Denk aan oliemaatschappijen als Shell, Chevron en ExxonMobil en gasbedrijven in Europa, zoals Engie in Frankrijk. 

Ook agrovoedingsbedrijven hebben het moeilijk, nu grondstoffen zoveel duurder zijn geworden. De prijs van tarwe is bijvoorbeeld met 37% gestegen, deels omdat Rusland en Oekraïne samen goed zijn voor 30% van de tarwe-export wereldwijd. Ook de prijs van raapzaad en soja stijgt flink.

Veel van deze bedrijven zullen deze stijgende prijzen doorberekenen aan hun klanten. Dat is precies wat twee vooraanstaande voedingsbedrijven, Archer Daniels Midland en Bunge, hebben gedaan. Daarmee wisten ze beleggers gerust te stellen. Hun aandelenkoersen zijn in maart als gevolg daarvan gestegen.

Voor bedrijven als Danone, dat vooral zuivelproducten verkoopt, is de situatie nog lastiger. Danone heeft grote hoeveelheden graangewassen nodig om zijn veestapel te voeden, grote hoeveelheden grondstoffen waar het bedrijf nu veel meer geld voor moet betalen. In de concurrerende markt waarin Danone opereert is er minder ruimte om de prijzen door te berekenen aan de consument. Door de hoge kosten zijn de aandelen van het bedrijf onlangs met 6% gedaald. 

Het zal de komende maanden nog wel vaker over inflatie gaan in het nieuws. Wat kun je als belegger nou doen in tijden van inflatie? Je kunt je portfolio bijvoorbeeld uitbreiden met aandelen van bedrijven die producten verkopen waar altijd vraag naar is. Ook als het economisch wat minder gaat. Een van de makkelijkste manieren om je portfolio met dat soort aandelen uit te breiden, is via ETF’s.

Er zijn ETF’s die speciaal zijn samengesteld om je portfolio te beschermen tegen inflatie. De  USD Inflation-Linked Bonds ETF (Lyxor) op BUX Zero is er zo een. Deze ETF volgt inflatiegekoppelde schatkistobligaties die zijn bedoeld om de stijging van de inflatie te compenseren. Houd er wel rekening mee dat ook bij dit soort ETF’s je geen garantie hebt op rendement en je je inleg kunt verliezen. 

Economische kalender

Maandag – EU-obligatieverkoop. Kwartaalcijfers van Quadient.

Dinsdag – Index consumentenvertrouwen in Duitsland (april) en Frankrijk (maart). Kwartaalcijfers van  Micron en Lululemon.

Woensdag – Vertrouwensindex bedrijfsleven in Nederland en Spanje (maart). Inflatiecijfer in Spanje (maart). Economisch en industrieel sentiment in de eurozone (maart). Inflatieraming voor de eurozone (maart). Inflatiecijfers in België en Duitsland (maart). Wekelijkse werkloosheidscijfers in Duitsland (maart). Kwartaalcijfers van BioNTech en Exor.

Donderdag – Inflatiecijfer in Frankrijk (maart). Werkloosheidscijfers in Duitsland (maart) en in de eurozone (februari). Kwartaalcijfers van Blackberry.

Vrijdag – PMI van de verwerkende industrie in Nederland, Spanje, Frankrijk, Duitsland, de eurozone en de VS (maart). Inflatie op jaarbasis in de eurozone (maart). Werkloosheidscijfer VS (maart).

Volgende week zijn we weer bij je terug met een nieuwe BUX Headlines. Voor nu een fijne beursweek!

—

Alle opvattingen, meningen en analyses in dit artikel dienen niet geïnterpreteerd te worden als persoonlijk beleggingsadvies. Individuele beleggers dienen hun eigen beslissingen te maken of onafhankelijk advies in te winnen. Dit artikel is niet opgesteld in overeenstemming met wettelijke vereisten die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid op beleggingsgebied te bevorderen en wordt beschouwd als marketing communicatie.