So findest du unterbewertete Aktien
LernenWas bedeutet “unterbewertet”, wenn wir über unterbewertete Aktien sprechen? Eine Definition bekommst du hier: Eine Aktie gilt grundsätzlich als unterbewertet, wenn der aktuelle Börsenkurs unterhalb des inneren Wertes am Markt gehandelt wird. Denn der innere Wert (auch “fairer” Wert genannt) einer Aktie ist neben dem Aktienkurs ausschlaggebend dafür, ob eine Aktie unterbewertet ist oder nicht.
Wichtig: Wenn es einfach wäre, unterbewertete Aktien zu finden, die in jedem Fall weiter steigen werden in Zukunft, dann wäre es wohl der Heilige Gral der Aktienmärkte. Den gibt es leider nicht. Es gibt jedoch einige Indikatoren, die zeigen, ob eine Aktie womöglich unterbewertet ist. An den Märkten geht es also immer um Chance und Risiko. Das Risiko ist immer vorhanden, die Chancen können aber größer und weniger groß sein. Bei unterbewerteten Aktien spricht man rein statistisch gesehen also eher von größeren Chancen.
Wie finde ich unterbewertete Aktien und welche Indikatoren sollte ich anschauen?
Es gibt Indikatoren, die anzeigen, ob eine Aktie unterbewertet ist. Auch hier ist wichtig zu wissen, es gibt nicht “den” einen Indikator, der anzeigt, ob ein Unternehmen unterbewertet ist oder nicht. Es gibt im Gegenteil auch scheinbar viele überbewertete Unternehmen, die trotzdem weiterhin an der Börse steil nach oben gehen. Schauen wir uns einige Indikatoren an, die Hinweise auf die Bewertung eines Unternehmens geben.
Kurs-Buchwert-Verhältnis („KBV“, „Price to Book value“ oder „PB Ratio“)
Der Buchwert eines Unternehmens ist die Summe aller Vermögensgegenstände. Oftmals wird das auch Bilanzsumme genannt. Als unterbewertet gelten Aktien vielfach dann, wenn ihr Kurs den Buchwert des Unternehmens unterschreitet. Dies ist bei einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) im Bereich von 1 und leicht darüber der Fall.
Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis („Price to Earnings Growth Ratio“ oder „PEG Ratio“)
Mit der PEG-Ratio kann das Kurs-Gewinn-Verhältnisses überprüft werden. Zeigt das KGV beispielsweise eine sehr hohe Bewertung, kann das Unternehmen stark wachsen und die hohe Bewertung rechtfertigen. Es könnte jedoch auch passieren, dass das Unternehmen beispielsweise seinen Gewinn verdoppelt, wenn alle anderen Werte gleich bleiben. Dann würde sich das KGV in einem Jahr halbieren. Um solche Entwicklungen zu berücksichtigen, wird das KGV durch das erwartete Gewinnwachstum geteilt. Werte für das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis unter 1 deuten dabei auf eine Unterbewertung hin.
Eigenkapitalrendite („Return on Equity“ oder „ROE“)
Hiermit kann man erkennen, wie viel Gewinn ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Eigenkapital erwirtschaftet. Dieser Wert ist zum Beispiel vergleichbar mit der Rendite eines Investors, wenn das Eigenkapital einer Aktiengesellschaft von Investoren stammt. Hohe Eigenkapitalrenditen bei vergleichsweise geringem Aktienkurs können auf unterbewertete Aktien hindeuten.
Betriebsmarge („Operating margin“)
In der Wirtschaft ist die Betriebsmarge das Verhältnis zwischen Betriebsergebnis und Nettoumsatz, normalerweise ausgedrückt in Prozent. Die Umsatzrendite ist ein Indikator für die Rentabilität und wird häufig verwendet, um die Rentabilität von Unternehmen und Branchen unterschiedlicher Größe zu vergleichen. Bezeichnenderweise berücksichtigt die Umsatzrendite nicht das zur Erzielung des Gewinns eingesetzte Kapital, also die getätigten Investitionen.
Verschuldungsgrad („Debt Ratio“)
Ein sehr wichtiger Punkt für viele Investoren. Denn der Verschuldungsgrad zeigt an, wie hoch die Schulden eines Unternehmens gemessen an seinem Eigenkapital sind. Dieser Wert sollte weder zu hoch, noch zu niedrig ausfallen. Es ist nicht unbedingt negativ, wenn ein Unternehmen zum Beispiel Kredite aufnimmt. Hier ist das Gleichgewicht entscheidend. Denn zu niedrige Verschuldungsgrade bremsen möglicherweise die Rendite, während zu hohe Werte ein Risiko bei Zinsänderungen bedeuten können.
Kurs-Umsatz-Verhältnis (“Price-to-Sales-Ratio” oder auch P/S Ratio)
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (K/U) ist ein Bewertungsverhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinen Einnahmen vergleicht. Es ist ein Indikator für den Wert, den die Finanzmärkte jedem Dollar der Umsätze oder Einnahmen eines Unternehmens beimessen. Es gibt an, wie viel Anleger bereit sind, pro Euro (oder Dollar) Umsatz für eine Aktie zu zahlen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis wird berechnet, indem der Aktienkurs durch den Umsatz pro Aktie des zugrunde liegenden Unternehmens dividiert wird. Ein niedriges Verhältnis könnte bedeuten, dass die Aktie unterbewertet ist, während ein überdurchschnittlich hohes Verhältnis darauf hinweisen könnte, dass die Aktie überbewertet ist.
Unterbewertete Aktien nach Sektoren
Für eine bessere Übersicht, haben wir dir die unterbewerteten Aktien in Kategorien eingeteilt und nach folgenden Kriterien ausgesucht:
- P/S: unter 2
- P/B: unter 4
- PEG: unter 2
- Operative Marge: über 10%
- Return on Equity: über +10%
- Debt/Equity: über 0.5
Unterbewertete Aktien aus dem Energiesektor
Zuletzt stand der Energiesektor stark im Fokus. Die Preise sind weltweit stark gestiegen und haben die Inflation angetrieben. Die Gewinne der Energiekonzerne sprudeln, gleichzeitig haben sie aber auch teilweise Schwierigkeiten an Rohstoffe zu kommen. Schauen wir uns einige der Aktien an, die von den Indikationen her als unterbewertet gelten und womöglich Zukunftschancen für dein Portfolio bieten.
Shell plc [NYSE:SHEL]
Die bekannteste Muschel der Welt. Shell ist nicht einfach nur ein Betreiber von Zapfsäulen, sondern kümmert sich auch um das Thema Mobilität und Nachhaltigkeit. Die Aktie gilt bei vielen Analysten aufgrund der Indikationen als unterbewertet und wird deshalb zum Beispiel von Barclays auf “Overweight” eingestuft. Die aktuelle PE ratio der Aktie vom 22.11.2022 liegt bei 5.89.
Suncor Energy Inc. [NYSE:SU]
Die Aktie von Suncor Energy ist alleine im Jahr 2022 bisher um fast +50% angestiegen. Der kanadische Energiekonzern fokussiert sicht vor allem auf Öl, Erdgas und erneuerbare Energien. Gerade kürzlich wurde die Dividende der Aktie erhöht, die passenderweise einen Tag vor Weihnachten, am 23.12. an die Aktionäre ausgezahlt wird. Das aktuelle “Kurs-Buchwert-Verhältnis” für Suncor Energy liegt am 22.11.2022 bei 1.68.
Chevron Corporation [NYSE: CVX]
Chevron gehört zu den weltgrößten Ölkonzernen und ist nach eigenen Angaben der größte Produzent geothermischer Energie. Die Aktie ist mit 8% Anteil eine relativ große Position bei Berkshire Hathaway, dem Investmentunternehmen von Warren Buffett. Das aktuelle “Kurs-Buchwert-Verhältnis” für Chevron liegt am 23.11.2022 bei 2.25.
Unterbewertete Tech-Aktien
Der Tech-Boom fand in 2022 ein jähes Ende. Nach einer scheinbar unaufhörlichen Gewinnstrecke und einem extra Boost durch die Corona-Pandemie, war 2022 das erste Jahr, in dem es für viele Tech-Werte ungewöhnlich steil in die Gegenrichtung ging. Doch auch hier gibt es immer noch Aktien, die nach den genannten Indikatoren als unterbewertet gelten und aus diesem Grund noch viel Potential nach oben haben könnten.
Telefonaktiebolaget LM Ericsson [NASD:ERIC]
Ericsson kennen viele sicherlich noch aus den Anfängen des Mobilfunks. Das Unternehmen hat sich anders als Andere Anbieter im Sektor gehalten. Der volle Name lautet Telefonaktiebolaget L. M. Ericsson und stammt aus Schweden. Das Unternehmen sitzt in Stockholm. Ericsson gehört zur Wallenberg-Unternehmensgruppe. Mobilfunktechnologie, Internet- und Multimediakommunikation und Telekommunikation bilden das Kerngeschäft. Trotz jahrzehntelanger Erfahrung, gilt das Unternehmen heute als unterbewertet. Die P/E Ratio liegt aktuell bei 9.5, die PEG Ratio bei 0.7.
Amkor Technology, Inc. [NASD:AMKR]
Amkor Technology, Inc. ist weltweit tätig. Der Elektronikhersteller, welcher sich auf die Herstellung von Chipgehäusen und automatischen Testequipment für die Halbleitertechnik spezialisiert hat, wurde bereits 1968 gegründet und hat heute knapp 30.000 MitarbeiterInnen. Das aktuelle “Kurs-Buchwert-Verhältnis” für Amkor Technology liegt am 23.11.2022 bei 1.92.
Diodes Incorporated [NASD:DIOD]
Diodes sitzt in den USA und stellt elektronische Halbleiterbauelementen wie Dioden, Gleichrichter, Transistoren und MOS-FETs her. Der Unternehmenssitz ist in Plano. Das Unternehmen hat weltweit rund 4.600 MitarbeiterInnen und besitzt mit einem Semiconductor auch noch eine Tochtergesellschaft. Diodes PE ratio lag am 23.11.2022 bei 12.15.
GoPro, Inc. [NASD:GPRO]
Natürlich ist GoPro vor allem durch die kleinen, äußerst robusten Kameras bekannt, die sich an so ziemlich jedes Gerät oder Körperteil schrauben lassen. Egal ob im All oder auf der Piste, GoPros waren schon überall im Einsatz. Nach ein paar kleineren Krisen, gilt das Unternehmen heutzutage unter Analysten als aussichtsreicher und aktuell unterbewerteter Kandidat aus dem Tech-Sektor. GoPros Profit Margin lag am 30.09.2022 bei 6.74%.
Alpha and Omega Semiconductor Limited [NASD:AOSL]
Alpha and Omega Semiconductor stellt Produkte her, die in Flachbildfernsehern, LED-Beleuchtung, Smartphones, Akkus, Computer- und Telekommunikationsgeräten eingesetzt werden. Das Unternehmen war bei seinen letzten Quartalsberichten ein beständiger Gewinner, einschließlich eines Q4-Berichts mit Umsatz- und Gewinnsteigerungen von 194,96 Mio. $ und einem Gewinn von 95 Cents pro Aktie. Alpha And Omega Semiconductors P/E-Ratio am 23.11.2022 lag bei 10.40.
Unterbewertete Aktien aus der Finanzbranche
Darum sind wir hier. Die Finanzwelt. Viele Unternehmen, die in diesem Bereich unterbewertet sind, gehören nicht unbedingt in die Kategorie “Kennt-Jeder”. Trotzdem können gerade solche Picks echte Perlen sein, denn um in der Finanzindustrie zu bestehen, muss man schon eine sehr gute Marktkenntnis und ein außerordentlich wirksames Geschäftsmodell haben.
Sun Life Financial Inc. [NYSE:SLF]
Sun Life Financial Inc. ist ein kanadisches Finanzdienstleistungsunternehmen. Man kennt dieses Unternehmen vor allem für die Lebensversicherungen, die es verkauft. Sun Life ist in der Anlageverwaltung mit einem verwalteten Vermögen von über 1,3 Billionen CAD in einer Reihe von Ländern präsent. Sun Life Financials Debt/Equity Ratio, berechnet auf das letzte Quartal, lag bei 0.25.
The Hartford Financial Services Group, Inc. [NYSE:HIG]
Bei uns eher weniger bekannt, in den USA sogar in den Top100 Unternehmen. Denn The Hartford Financial Services Group gehört zu den größten Investment- und Versicherungsgesellschaften der USA. Hartford Financial Services P/E-Ratio am 23.11.2022 lag bei 10.28.
Principal Financial Group, Inc. [NASD:PFG]
Das Unternehmen besteht aus vier Segmenten: Rentenlösungen, Globale Investitionen, Internationale und speziell für die USA geschnürte Versicherungen. Das Unternehmen beschäftigt rund 9.000 Mitarbeiter in Des Moines, Iowa. Bei den letzten Quartalszahlen lag die Operating Margin bei 37.60.
Unterbewertete Aktien aus der Industrie
Der Motor der Welt. Die Industrie. Hier könnte man wohl sehr viele Unternehmen nennen, die unterbewertet sind. Einige kennen wir hierzulande womöglich gar nicht, in der größten Volkswirtschaft der Welt, den USA, sind sie allerdings richtige Big Player.
Matson, Inc. [NYSE:MATX]
Die Matson Navigation Company, kurz Matson ist eine 1882 gegründete US-amerikanische Reederei aus San Francisco. Neben der Passagier- und Frachtschifffahrt, hauptsächlich zwischen der US-Westküste und Hawaii, betrieb das Unternehmen während seines Bestehens eine Fluggesellschaft, Hotels und arbeitete im Tourismus. Das aktuelle “Kurs-Buchwert-Verhältnis” für Matson Inc. liegt am 23.11.2022 bei 1.04.
Encore Wire Corporation [NASD:WIRE]
Encore Wire ist der führende Hersteller von Kupfer- und Aluminiumkabeln für den privaten, gewerblichen und industriellen Bedarf. Das aktuelle “Kurs-Buchwert-Verhältnis” für Encore Wire liegt am 23.11.2022 bei 1.61.
Mueller Industries, Inc. [NYSE:MLI]
Mueller Industries ist ein amerikanisches Produktionsunternehmen, das sich auf Leitungen für Kühl- und Heizsysteme spezialisiert hat. Es wurde 1917 gegründet und 2012 in die Fortune-1000-Liste aufgenommen. Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich in Memphis, Tennessee. Mueller Industries P/E Ratio am 23.11.2022 lag bei 6.08.
Louisiana-Pacific Corporation [NYSE:LPX]
Die Louisiana-Pacific Corporation ist ein Hersteller von Baumaterialien aus den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen ist im S&P 500 gelistet. Das Unternehmen wurde 1973 in Nashville, Tennessee, gegründet. Louisiana-Pacifics P/E Ratio war am 23.11.2022 bei 4.91.
Unterbewertete Aktien in deinen Sparplan aufnehmen
Du kannst dich dazu entscheiden, unterbewertete Aktien oder Teilaktien in deinen Sparplan mit aufzunehmen und so von der Entwicklung der Titel kontinuierlich zu profitieren. Wie immer, ist auch hier die Mischung entscheidend und egal ob unterbewertet oder nicht, Diversifikation ist ein Schlüsselelement von einem erfolgreichen Portfolio.
Disclaimer: Alle Ansichten, Meinungen und Analysen in den Artikeln sind die des Autors und repräsentieren nicht die Ansichten von BUX. Weder BUX noch der Autor bieten finanzielle Beratung und die Artikel sollten nicht als Beratung verstanden werden.
