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Pflanzenproteine

12 Aktien 1 ETF

  • Beyond Meat
  • Bunge
  • Conagra Brands
  • Campbell Soup
  • Hain Celestial Group
  • Ingredion
  • Kellogg
  • Oatly
  • Sustainable Future of Food ETF (Rize)
  • Tattooed Chef
  • Tyson Foods
  • Unilever
  • United Natural Foods
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Alternative Proteine: falsches Fleisch, echte Erträge?

Hättest du es gewusst? Der erste im Labor gezüchtete Burger der Welt entstand 2013 und kostete über 300.000 $! Seit dieser ersten Probe, die vom Vorläufer des niederländischen Start-ups Mosa Meat entwickelt wurde, hat sich einiges getan. Tatsächlich kannst du heute sogar in einigen McDonald’s- und Burger King-Restaurants einen fleischlosen Burger essen oder bei Starbucks einen Cappuccino ohne Kuhmilch trinken.

Während das Weltwirtschaftsforum Alarm geschlagen hat, dass mit der Menge an Lebensmitteln, die heute angebaut werden, bis 2050 nur 50 % der Weltbevölkerung ernährt werden können, steht die Lebensmittelindustrie vor einer neuen Revolution. An vorderster Front stehen alternative Proteine auf der Basis von Pflanzen, Mikroorganismen und tierischen Zellen. 

Und das Beste für Investoren: Die Lebensmittelindustrie ist kaum von Rezessionen und Konjunkturzyklen betroffen. Eine mögliche langfristige Chance für deinen Sparplan.

Ein potenzieller Markt mit einem Volumen von 290 Milliarden $

Werden wir eine neue Revolution in der Landwirtschaft erleben? Die Entwicklung des Verbrauchergeschmacks und das Aufkommen neuer Lebensstile: Veganer, Vegetarier und vor allem der Flexitarismus (der darin besteht, den Fleisch- und Fischkonsum auf ein Minimum zu beschränken) fördern den Übergang zu einer pflanzenbasierten Ernährung als Ersatz für Fleisch, Fisch, Eier und Milchprodukte. Laut der Plant-based food association bezeichnen sich heute 29% der Amerikaner als Flexitarier. Dieser Prozentsatz steigt bei den „Millennials“ der Generation Z sogar auf 79%!

Das wachsende Gesundheitsbewusstsein der Verbraucher (gesunde Ernährung, Senkung des Cholesterinspiegels), die Lebensmittelsicherheit, die nachhaltige Entwicklung (das Ernährungssystem ist für 20-30 % der Treibhausgasemissionen verantwortlich) und ethische Erwägungen (Tierschutz) haben die Industrie für alternative Proteine ins Rampenlicht gerückt.

Da sich Geschmack, Textur, Preis und Erschwinglichkeit dieser Produkte denen von tierischem Eiweiß annähern, wächst dieser Sektor rasant. Laut einer Studie der Boston Consulting Group wird er von 13 Millionen Tonnen im Jahr 2020 (2% des gesamten Proteinmarktes) auf 97 Millionen Tonnen (11% des Weltmarktes) im Jahr 2035 anwachsen, wenn die Parität zwischen tierischem und pflanzlichem Protein erreicht ist. Dies entspräche dann einem Wert von 290 Milliarden $. Ein Prozentsatz, der auf 16% steigen könnte, wenn die technologischen Entwicklungen Schritt halten, und sogar auf 22%, wenn sich die politischen Regulierungen (höhere Besteuerung von CO2-Emissionen, Subventionen für den Sektor der nachhaltigen Landwirtschaft) in diese Richtung entwickeln.

Strategische Partnerschaften (McDonald’s, Burger King, KFC, Starbucks)

Diese Bewegung dürfte in den nächsten zehn Jahren zu einer Veränderung der Konsumgewohnheiten führen.  Die Experten von Bloomberg Intelligence rechnen mit einem Marktanteil von 7,7 % im Jahr 2030 (162 Milliarden $, davon 74 Milliarden $ für Fleischersatzprodukte), gegenüber 29,4 Milliarden $ (4,2 für Fleisch) im Jahr 2020. 

Dies gilt umso mehr, als diese neuen Giganten Partnerschaften mit Restaurants, großen Ladenketten und den beliebtesten Fast-Food-Restaurants eingehen. So muss man in den USA und Europa bei einigen McDonald’s Filiale nicht mehr einen Salat wählen, um „gesund“ zu essen, sondern kann nun einfach den Burger von Beyond Meat wählen. Für Hähnchenliebhaber bietet KFC (Yum!-Gruppe) seit Januar Nuggets auf Pflanzenbasis an, die von der gleichen Marke hergestellt werden. Der Konkurrent Burger King (Restaurant Brands International Group) ist eine Partnerschaft mit Impossible Food eingegangen.

Bevor wir uns mit den Aktien und ETFs beschäftigen, die mit alternativen Proteinen zu tun haben und in die du investieren kannst, wollen wir zunächst das Produkt selbst analysieren. Was sind alternative Proteine? 

Die verschiedenen Fleischersatzprodukte 

Ihr Ziel ist es, den Geschmack, die Textur, den Geruch und das Aussehen von herkömmlichem Fleisch zu imitieren und so die Aufzucht und Schlachtung zu vermeiden. Es gibt drei Hauptkategorien: Pflanzenfleisch, Fleisch, das aus Zellen gezüchtet wurde, die aus den Muskeln und Geweben von Tieren stammen (auch Laborfleisch genannt), und Fermentation (Mikroorganismen), eine Kategorie, zu der z. B. Insektenproteine gehören.

Laut den vom Good Food Institute (GFI) zusammengestellten Daten von Lieferanten würde ein Hamburger aus alternativen Proteinen im Durchschnitt 87 % weniger Wasser und 96 % weniger Land benötigen als ein Hamburger aus Rindfleisch. Daraus ergibt sich ein um 90% geringerer CO2-Fußabdruck und eine geringere ökologische Belastung. Eine willkommene Kostenersparnis. Nach Schätzungen des Global Footprint Network lebt die Menschheit jedes Jahr ab dem 28. Juli über ihre Verhältnisse, da alle erneuerbaren Ressourcen des Planeten in dieser Zeit auf Jahressicht verbraucht wurden. 

Nach Berechnungen des GFI hat die Branche für alternative Proteine im Jahr 2021 5 Milliarden $ aufgebracht, was einem Anstieg von 60 % gegenüber 2021 (3,1 Milliarden) und 500 % gegenüber 2020 (1 Milliarde) entspricht. In welche Unternehmen der Branche kannst du also investieren?

Neue Akteure (Fleischersatzprodukte und Milchprodukte)

  • Beyond Meat ist zweifellos die beliebteste unter ihnen. Das Unternehmen hatte im Mai 2019 einen stratosphärischen Börsengang hingelegt: der Aktienkurs stieg an seinem ersten Handelstag um 163%. Das Unternehmen war zu diesem Zeitpunkt 3,8 Milliarden $ wert, bevor sich sein Börsenwert in nur zwei Monaten vervierfachte! Von der Konkurrenz eingeholt, liegt der Aktienkurs heute 50% unter dem Wert des Börsengangs. Eine Chance für langfristige Investoren? Beyond Meat ist einer der Giganten der Branche mit einem Umsatz von 465 Millionen $  im Jahr 2021, der laut Analysten in diesem Jahr um 20,90 % und im nächsten Jahr um 25,5 % steigen soll, und Partnerschaften, die seine Produktpalette hervorheben (Mcdonald’s, aber auch die Marken KFC und Pizza Hut, die zur Yum!-Gruppe gehören). Die Anleger werden jedoch ungeduldig, wenn es um die Einführung des berühmten Mc Plant in den USA geht.
  • Tattooed Chef ist ein weiteres, neueres (2017) US-Unternehmen, das sich nach eigenen Angaben an alle „Tarier“ (Vegetarier und Flexitarier) richtet und Tiefkühlprodukte vertreibt. Im November 2020 ging es durch die Fusion mit einem SPAC an die Börse. Analysten erwarten einen Umsatz von 280 Millionen $ in diesem Jahr (+31 % gegenüber 2021) und 346 Millionen $ im nächsten Jahr (+23,7 %). Die Aktie ist seit Beginn des Börsenjahres stark unter Druck geraten (-60%), aber Experten sehen sie als interessanten Einstiegspunkt vor einer möglichen Übernahme.
  • Oatly. Der schwedische Riese, der für seine Hafermilchreihe bekannt ist, hatte im Mai 2021 ebenfalls einen triumphalen Börsengang hingelegt und wurde damals mit über 10 Milliarden $ bewertet. Heute liegt der Preis der Aktie 80% unter dem Preis, den sie bei ihrem Börsengang hatte. Eine rettende Korrektur? Zum Zeitpunkt des Börsengangs war der Markt für Hafermilch fünfmal kleiner als die Marktkapitalisierung des Unternehmens. Analysten erwarten in diesem Jahr einen Umsatz von 789 Millionen $, was einem Anstieg von 36,70 % entspricht, und 1,28 Milliarden $ im nächsten Jahr (+46 %), stark durch seine Partnerschaft mit Starbucks

Traditionelle Akteure mit Interesse am Markt für alternative Proteine

  • Conagra Brands ist ein US-amerikanisches Unternehmen, das verschiedene Marken besitzt, darunter Gardien, das den „fleischlosen Montag“ (meatless monday) propagiert und dessen Produkte (Chicken Nuggets, Fleischbällchen, Burger etc.) ausschließlich auf pflanzlicher Basis hergestellt werden. Conagra ist ein sicherer Hafen: Der Aktienkurs des Unternehmens ist seit Jahresbeginn ausgeglichen, während der marktbreite Index (S&P 500) um 15 % fällt. Die Analysten rechnen daher mit einem leichten Anstieg des Gewinns pro Aktie (EPS) um 2 % in diesem Jahr und um 6 % im nächsten Jahr.
  • Ingredion stellt Zutaten für die Lebensmittel- und Getränkeindustrie her. Sie hat in den letzten vier Jahren über 250 Millionen $ in ihr Geschäft mit der Entwicklung von Pflanzenproteinen investiert, das ihr bis 2021 einen Umsatz von knapp 50 Millionen $ einbringen wird. Bis 2026 strebt sie einen viermal höheren Umsatz in diesem Bereich an. Analysten rechnen mit Einnahmen von 7,66 Milliarden in diesem Jahr (+11,2 % im Vergleich zu 2021) und 8 Milliarden im Jahr 2023 (+5,4 %). Während der NASDAQ seit Jahresbeginn um mehr als 20 % abgestürzt ist, ist die Aktie stabil. So wird der Gewinn pro Aktie in diesem Jahr voraussichtlich 7,12 $ erreichen( 6,7 % mehr)und im nächsten Jahr 7,71 $ (+ 8,2 %).
  • Der britische Riese Unilever ist einer der weltweit größten Anbieter von Lebensmitteln und Getränken. Im Jahr 2020 erklärte das Unternehmen, dass es seine Einnahmen aus pflanzenbasierten Proteinen in den nächsten sieben Jahren um das Fünffache auf 1,2 Milliarden $ steigern wolle. Dazu setzt es auf seine Marke The Vegetarian Butcher, die in 50 Ländern vertreten ist, sowie auf ein Relifting der Knorr-Produkte (50 % pflanzliche Produkte bis 2025). Für Eisliebhaber entwickeln Magnum und Ben&Jerry’s ebenfalls vegane Kollektionen. Der Aktienkurs von Unilever ist seit Anfang des Jahres an der Börse stabil und Analysten erwarten, dass der Umsatz bis 2022 um 10,3 % steigen wird.
  • Die Hain Celestial Group ist ein US-amerikanisches Unternehmen, das 1993 gegründet wurde. Im Jahr 2021 übernimmt sie die Yves Veggie Cuisine und setzt damit einen Fuß in die alternative Proteinindustrie. Heute verfügt sie über ein umfassendes Sortiment über ihre Marken Joya, Lima, Natumi und Linda McCartney’s (Getränke, Desserts, Fleisch, Burger). Obwohl der Aktienkurs seit Jahresbeginn um 50 % gefallen ist, hat die Aktie den langfristigen Aktionären, die sie noch im Portfolio halten, eine Rendite von über 1.500 % eingebracht. Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie bis 2023 um 19 % steigen wird.  

Lieber in einen ETFs investieren?

Du bist dir nicht sicher, welche(s) Unternehmen du wählen sollst? Du kannst auch über den Sustainable Future of Food ETF (Rize) in Dutzende von Unternehmen der Branche auf einmal investieren. Er besteht aus 43 Unternehmen (253 Millionen $ verwaltetes Vermögen), darunter Oatly und Beyond Meat. Tipp: Zögere nicht, ihn in deinen Sparplan aufzunehmen. 

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Beyond Meat, Bunge, Conagra Brands, Campbell Soup, Hain Celestial Group, Ingredion, Kellogg, Oatly, Sustainable Future of Food ETF (Rize), Tattooed Chef, Tyson Foods, Unilever, United Natural Foods.

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Alle in diesem Artikel dargestellten Ansichten, Meinungen und Analysen sollten nicht als persönliche Anlageberatung angesehen werden. Einzelne Anleger sollten ihre eigenen Entscheidungen treffen oder sich unabhängig beraten lassen. Dieser Artikel wurde nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung unabhängiger Anlageforschung erstellt und gilt als Marketingmitteilung.

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