Beyond Meat
Bunge
Conagra Brands
Campbell Soup
Hain Celestial Group
Ingredion
Kellogg
Oatly
Sustainable Future of Food ETF (Rize)
Tattooed Chef
Tyson Foods
Unilever
United Natural Foods

Namaakvlees met pure winst?

Aandelen & ETF's

Maar liefst $ 300.000. Dat kostte de productie van de eerste in het lab gekweekte hamburger. Sinds dat eerste stukje kweekvlees uit 2013, ontwikkeld door de voorloper van de Nederlandse start-up Mosa Meat, heeft deze bijzondere sector veel stappen gezet. Tegenwoordig kun je zelfs een vleesloze hamburger eten bij sommige McDonald’s- en Burger King-filialen, of een cappuccino zonder koemelk drinken bij Starbucks.

Terwijl het World Economic Forum de noodklok heeft geluid omdat we in 2050 nog maar 50% van de wereldbevolking kunnen voeden met de hoeveelheid voedsel die we nu verbouwen, staat de voedingsindustrie aan de vooravond van een nieuwe revolutie. In de voorste gelederen staan alternatieve eiwitten op basis van planten, micro-organismen en dierlijke cellen.

Voor beleggers is de sector zeer interessant, omdat de voedingsindustrie nauwelijks wordt beïnvloed door recessies en de toestand van de economie.

Een potentiële markt van $ 290 miljard

Komt er een nieuwe revolutie in de landbouw? De smaak van de consument ontwikkelt zich en er zijn nieuwe levensstijlen opgekomen: veganisten, vegetariërs en vooral flexitariërs (die hun vlees- en visconsumptie tot een minimum beperken). Dit alles bevordert de overgang naar plantaardige voeding als vervanger van vlees, vis, eieren en zuivelproducten. Volgens de Plant-Based Foods Association noemt 29% van de Amerikanen zichzelf nu flexitariër. Dit percentage loopt zelfs op tot 79% onder generatie Z.

Het groeiende gezondheidsbewustzijn van de consument (gezonde voeding, minder cholesterol), voedselveiligheid, ontwikkelingen op het gebied van duurzaamheid (het voedselsysteem is verantwoordelijk voor 20-30% van de uitstoot van broeikasgassen) en ethische overwegingen (dierenwelzijn) hebben de ontwikkeling van producten met alternatieve eiwitten in een stroomversnelling gebracht.

De smaak, textuur, prijs en betaalbaarheid van deze producten met alternatieve eiwitten komen steeds dichter bij die van dierlijke eiwitten, en daarom groeit de sector snel. Volgens een onderzoek van de Boston Consulting Group zal de productie van vleesvervangers toenemen van 13 miljoen ton in 2020 (2% van de totale proteïnemarkt) tot 97 miljoen ton in 2035.

De markt zou dan een waarde van zo’n $ 290 miljard vertegenwoordigen. In die prognose zou de sector zo’n 16% van de wereldmarkt kunnen gaan vertegenwoordigen.

Partnerschappen McDonald’s, Burger King, KFC en Starbucks

De opkomst en voortgang alternatief vlees zal in de komende tien jaar waarschijnlijk leiden tot een verandering van de consumptiegewoonten. Bij sommige vestigingen van McDonald’s in de VS en Europa hoef je bijvoorbeeld niet langer een salade te kiezen om ‘gezond’ te eten, maar kun je nu gewoon de hamburger van Beyond Meat kiezen. Voor de liefhebbers van kip biedt KFC (Yum! Group) sinds januari nuggets op plantaardige basis van hetzelfde merk aan. Concurrent Burger King (Restaurant Brands International Group) is een samenwerking aangegaan met Impossible Foods.

Voor we gaan kijken naar de aandelen en ETF’s met betrekking tot alternatieve eiwitten waarin je kunt beleggen, nemen we eerst het product zelf onder de loep. Wat zijn alternatieve eiwitten?

De verschillende vleesvervangers

Het doel van vleesvervangers is om de smaak, textuur, geur en het uiterlijk van conventioneel vlees na te bootsen, zonder dat er dieren voor worden gefokt en geslacht. Er zijn drie hoofdcategorieën: plantaardig ‘vlees’, vlees dat is gekweekt uit cellen van de spieren en andere weefsels van dieren (ook wel kweekvlees genoemd) en fermentatie (micro-organismen).

Volgens door het Good Food Institute (GFI) verzamelde gegevens van leveranciers zou er voor een hamburger op basis van alternatieve eiwitten gemiddeld 87% minder water en 96% minder land nodig zijn dan voor een hamburger van rundvlees. Dit resulteert in een 90% lagere koolstofvoetafdruk en ecologische impact. Een welkome besparing. Volgens schattingen van het Global Footprint Network leeft de mensheid vanaf 28 juli elk jaar boven haar stand; alle hernieuwbare hulpbronnen die de planeet dat jaar kan bieden, zijn dan namelijk al opgebruikt.

Beleggen in aandelen en ETF’s in alternatieve eiwitten

Volgens berekeningen van het GFI zal de alternatieve-eiwitindustrie in 2021 $ 5 miljard opleveren, een stijging van 60% ten opzichte van 2021 ($ 3,1 miljard) en 500% ten opzichte van 2020 (1 miljard). In welke bedrijven in de sector kun je investeren?

Nieuwe spelers (vleesvervangers en zuivel)

Beyond Meat is een van de bekendste makers van eiwitvervangers. Het bedrijf had een zeer succesvolle beursgang in mei 2019, waarbij de aandelenkoers met 163% steeg op de eerste dag van de handel. Het bedrijf was op dat moment $ 3,8 miljard waard, waarna de beurswaarde in slechts twee maanden verviervoudigde. Nu ligt de prijs van het aandeel 50% onder de waarde ten tijde van de beursintroductie. Een kans voor langetermijnbeleggers? Beyond Meat is één van de reuzen in de sector, met een omzet van $ 465 miljoen in 2021, waarvan analisten verwachten dat die dit jaar met 20,9% en volgend jaar met 25,5% zal stijgen. Het bedrijf is ook aantal belangrijke partnerschappen aangegaan met grote namen als McDonald’s, KFC en Pizza Hut. De lancering van de beroemde McPlant burger laat in de VS echter te lang op zich wachten, vinden veel beleggers

Tattooed Chef is een ander, nieuwer Amerikaans bedrijf (2017) dat alle “-tariërs” (vegetariërs en flexitariërs) wil bedienen en diepvriesproducten verkoopt. Het bedrijf ging in november 2020 naar de beurs via een fusie met een SPAC. Analisten verwachten dit jaar een omzet van $ 280 miljoen (een stijging van 31% ten opzichte van 2021) en volgend jaar $ 346 miljoen (een stijging van 23,7%). Het aandeel is sinds het begin van het handelsjaar zwaar onder druk komen te staan (-60%), maar experts zien het als een interessant instapmoment in de aanloop naar een mogelijke overname.

En dan is nog Oatly. Het Zweedse bedrijf, bekend om zijn assortiment havermelk, had in mei 2021 ook een triomfantelijke beursgang en werd toen gewaardeerd op meer dan $ 10 miljard. Nu is het aandeel 80% minder waard dan toen het naar de beurs ging. Dat is mogelijk een gezonde correctie op een snel groot geworden luchtbel. Op het ogenblik van de beursgang was de markt voor havermelk namelijk vijf keer kleiner dan de marktkapitalisatie van de onderneming. Analisten verwachten een omzet van $ 789 miljoen dit jaar, een stijging van 36,70%, en $ 1,28 miljard volgend jaar (+46%), sterk gestimuleerd door het partnerschap met Starbucks.

Bekende namen die actief zijn in de alternatieve-eiwitmarkt

Conagra Brands is een Amerikaans bedrijf dat verschillende merken bezit, waaronder Gardein, dat “meatless monday” promoot en waarvan de producten (kipnuggets, gehaktballetjes, hamburgers, enz.) uitsluitend plantaardig zijn. Conagra is al een tijdje stabiel: de koers van het aandeel is sinds het begin van het jaar gelijk gebleven, terwijl de S&P 500 index met 15% is gedaald. Analisten verwachten daarom dat de winst per aandeel (WPA) dit jaar licht zal stijgen met 2% en volgend jaar met 6%.

Ingredion maakt ingrediënten voor de voedings- en drankenindustrie. Het bedrijf heeft de afgelopen vier jaar meer dan $ 250 miljoen geïnvesteerd in de ontwikkeling van plantaardige eiwitten, wat naar verwachting tegen 2021 een omzet van iets minder dan $ 50 miljoen zal opleveren. Tegen 2026 wil het bedrijf de verkoop op dit gebied verviervoudigen. Analisten gaan uit van een omzet van $ 7,66 miljard dit jaar (11,2% meer dan in 2021) en $ 8 miljard in 2023 (5,4% meer). Terwijl de NASDAQ sinds het begin van het jaar met meer dan 20% is gecrasht, is het aandeel stabiel gebleven. De winst per aandeel zal dit jaar naar verwachting uitkomen op $ 7,12 (+6,7%) en volgend jaar op $ 7,71 (+8,2%).

De Britse multinational Unilever is een van ’s werelds grootste leveranciers van voedingsmiddelen en dranken. In 2020 zei het bedrijf van plan te zijn om zijn inkomsten uit plantaardige eiwitten te vervijfvoudigen tot $ 1,2 miljard in de komende zeven jaar. Hiervoor leunt het op zijn merk The Vegetarian Butcher (De Vegetarische Slager), dat aanwezig is in 50 landen, en op een herlancering van Knorr-producten (50% plantaardige producten tegen 2025). Voor ijsliefhebbers zijn Magnum en Ben&Jerry’s ook bezig met de ontwikkeling van veganistische lijnen. De koers van Unilever is sinds begin dit jaar stabiel op de beurs en analisten verwachten dat de omzet tot 2022 met 10,3% zal stijgen.

Hain Celestial Group is een Amerikaanse onderneming die in 1993 is opgericht. In 2021 nam het bedrijf Yves Veggie Cuisine over, waarmee het de alternatieve-eiwitindustrie betrad. Tegenwoordig heeft het een uitgebreid aanbod via zijn merken Joya, Lima, Natumi en Linda McCartney’s (dranken, desserts, ‘vlees’, hamburgers). Hoewel de koers van het aandeel sinds het begin van het jaar met 50% is gedaald, heeft het aandeel een rendement van meer dan 1.500% opgeleverd voor langetermijnaandeelhouders die het nog steeds in hun portefeuille hebben. Analisten verwachten dat de winst per aandeel tegen 2023 met 19% zal stijgen.

Weet je niet welke aandelen je moet kiezen?

Je kunt ook beleggen in tientallen bedrijven in de sector tegelijk, via de Sustainable Future of Food ETF (Rize). Deze ETF bestaat uit 43 bedrijven ($ 253 miljoen aan activa onder beheer), waaronder Oatly en Beyond Meat. Tip: maak in een paar minuten een persoonlijk beleggingsplan aan in de app en zet je beleggingen op de automatische piloot.

–

Alle opvattingen, meningen en analyses in dit artikel dienen niet geïnterpreteerd te worden als persoonlijk investerings advies. Individuele investeerders dienen hun eigen beslissingen te maken of onafhankelijk advies in te winnen. Dit artikel is niet opgesteld in overeenstemming met wettelijke vereisten die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid op beleggingsgebied te bevorderen en wordt beschouwd als marketing communicatie.